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はじめに:「資本市場の質の高い発展を促進するための監督強化とリスク防止に関する国務院のいくつかの意見」に付随して、「科学技術企業の高度な発展に貢献するための資本市場の16の措置」 」および「科学技術イノベーションと新たな品質に貢献するための科学技術イノベーション委員会の改革深化について」 生産力の発展における8つの要素「クイーンカジノ ボーナスコードのM&A・再編市場改革深化に関する対応策」や「意見書」などの一連のM&A・再編政策の発表により、我が国のA株クイーンカジノ ボーナスコードは、産業構造改革への参加に意欲的になっている。 2024 年には M&A ファンドが設立され、ますます多くのクイーンカジノ ボーナスコードが専門的な投資を求めて産業 M&A ファンドの設立を目指しています。[1]、クイーンカジノ ボーナスコードの産業配置を最適化し、上流と下流の産業チェーンの統合を促進します。本稿は、クイーンカジノ ボーナスコードの産業M&Aファンドの規制制度からスタートし、2024年に向けてクイーンカジノ ボーナスコードがM&A投資ファンドを設立する実践事例を組み合わせ、クイーンカジノ ボーナスコードの産業M&Aファンドの共通モデルを整理し、クイーンカジノ ボーナスコードを支援するものである。専門的な投資機関は、クイーンカジノ ボーナスコードの産業投資ファンドをより深く理解する必要があります。
シリアル番号 | 規制名 | 発行単位 | 備考 |
1 | 「上場会社の合併・買収及び再編における市場改革の深化に関する意見」 | 中国証券監督管理委員会 | この意見書は、科学技術イノベーション委員会およびGEMに上場している企業が産業チェーンの上流および下流の資産を取得することを支援すること、およびプライベート・エクイティ投資ファンドが法律に従ってクイーンカジノ ボーナスコードを買収することを目的とすることを支援することを提案している。産業統合を促進する。プライベート・エクイティ投資ファンドの投資期間と組織再編により取得した株式の固定期間を「逆連動」させ、「調達・投資・運用・撤退」の好循環を促進する。 |
2 | 「上場会社の大規模な資産再編に対する行政措置（2023年改正）」（中国証券監督管理委員会令第166号） | 中国証券監督管理委員会 | 本措置の第 10 条は、「法律に基づいて設立された合併・買収ファンド、株式投資ファンド、ベンチャーキャピタル・ファンド、産業投資ファンドおよびその他の投資機関は、クイーンカジノ ボーナスコードの合併・買収および再編に参加することが奨励される」と規定しています。企業。」 |
3 | 「上海証券取引所株式上場規則（2024年4月改正）」（上海証券取引所[2024]第51号） | 上海証券取引所 | 上海証券取引所のメインボードに上場している企業に適用 産業投資ファンドを設立する場合、上海証券取引所のメインボードに上場している企業は、外部株式上場規則の関連規定を遵守する必要があります。クイーンカジノ ボーナスコードへの投資を規制し、対応する審査手続きと情報開示義務を履行します。 |
4 | 「上海証券取引所科学技術イノベーション委員会株式上場規則（2024年4月改正）」（上海証券法［2024］第52号） | 上海証券取引所 | 上海証券取引所の科学技術イノベーション委員会に上場されている企業に適用される産業投資ファンドを設立する場合、上海証券取引所の科学技術イノベーション委員会に上場されている企業は、株式上場規則の関連規定を遵守する必要があります。クイーンカジノ ボーナスコードの外部投資を規制し、対応する審査手続きと情報開示義務を履行します。 |
5 | 「上海証券取引所の上場会社自主規制ガイドライン第5号 - 取引および関連取引（2023年1月改訂）」（上海証券取引所[2023]第6号） | 上海証券取引所 | ガイドラインの第 3 章「第 3 節 専門投資機関との共同投資および協力」では、クイーンカジノ ボーナスコード。資金。 |
6 | 「深セン証券取引所株式上場規則（2024年改訂）」（深セン証券取引所[2024]第339号） | 深セン証券取引所 | 深セン証券取引所のメインボードに上場している企業に適用 産業投資ファンドを設立する場合、深セン証券取引所のメインボードに上場している企業は、外部株式上場規則の関連規定を遵守する必要があります。クイーンカジノ ボーナスコードへの投資を規制し、対応する審査手続きと情報開示義務を履行します。 |
7 | 「深セン証券取引所GEM株式上場規則（2024年改訂）」（深セン証券取引所[2024]第340号） | 深セン証券取引所 | 深セン証券取引所のGEMに上場している企業に適用される。深セン証券取引所のGEMに上場している企業が産業投資ファンドを設立する場合、外部投資に関する株式上場規則の関連規定を遵守する必要がある。クイーンカジノ ボーナスコードに準拠し、対応する審査手続きと情報開示義務を履行します。 |
8 | 「深セン証券取引所クイーンカジノ ボーナスコード自主規制ガイドライン第 7 号 - 取引および関連取引（2023 年 1 月改訂）」（深セン証券取引所 [2023] 第 21 号） | 深セン証券取引所 | ガイドラインの第 3 章「第 3 節 専門投資機関との共同投資および協力」では、クイーンカジノ ボーナスコード。資金。 |
9 | 「北京証券取引所株式上場規則（試行）」（北京証券公告［2024］第22号） | 北京証券取引所 | ノース証券取引所に上場している企業に適用される産業投資ファンドを設立する場合、ノース証券取引所に上場している企業は、クイーンカジノ ボーナスコードの外部投資に関する株式上場規則の関連規定を遵守し、対応する審査手続きを行う必要があります。そして情報開示義務。 |
一方、クイーンカジノ ボーナスコードの産業投資ファンドは本質的にプライベート・エクイティ・ファンドであり、プライベート・エクイティ・ファンド規制当局（中国証券監督管理委員会および中国証券投資基金協会を含む）による規制遵守規制も受けています。専門の投資機関による産業投資ファンドの設立に関する規制要件、主な規制規則は次のとおりです。
シリアル番号 | 規制名 | 発行単位 | 備考 |
1 | "中華人民共和国証券投資基金法" | 全国人民代表大会常務委員会 | クイーンカジノ ボーナスコードの産業投資ファンドは本質的にプライベートエクイティファンドであり、その資金調達、設立、投資、管理および撤退は中華人民共和国の証券投資ファンド法、プライベートエクイティの監督管理規則に準拠する必要があります。投資ファンド、およびプライベート・エクイティ投資ファンドの監督および管理に関する暫定規則。プライベート・エクイティ・ファンドの規制要件に関する措置およびその他の関連規則。 |
2 | 民間投資ファンドの監督管理に関する規定（国務院命令第 762 号） | 国務院 | |
3 | 「民間投資ファンドの監督管理に関する暫定措置」（CSRC 命令第 105 号） | 中国証券監督管理委員会 | |
4 | 「金融機関の資産管理業務の規制に関する指導的意見」（銀発 [2018] No. 106） | 中国人民銀行、中国銀行保険監督管理委員会、中国証券監督管理委員会、国家外為管理局 | |
5 | 「民間投資ファンドの監督強化に関するいくつかの規定」（中国証券監督管理委員会公告[2020]第71号） | 中国証券監督管理委員会 | |
6 | 「未公開株投資ファンドの登録および申請措置」（中国財団 Xiefa [2023] No. 5 | 中国財団協会 |
2. クイーンカジノ ボーナスコードの産業合併・買収ファンドの構成設定
上場会社と無関係の当事者が共同で産業投資ファンドを設立する場合、そのような産業投資ファンドの一般的な構造は、上場会社が産業投資ファンドのリミテッドパートナー（LP）の1つとして機能し、市場指向のプライベート・エクイティ・ファンド 産業投資ファンドのジェネラル・パートナー（GP）およびファンド・マネージャーとして、マネージャーは産業投資ファンドの調達、設立、投資、管理および撤退に責任を負います。
特に、この構造モデルの下では、クイーンカジノ ボーナスコードは、投資を向上させるために複数の専門機関のリソースと利点を活用して、産業投資ファンドのゼネラル・パートナー（GP）として機能する複数の専門投資機関も探しています。に関連する業務により、クイーンカジノ ボーナスコードの資本運用効率が向上します。例えば、深セン証券取引所のメインボードに上場している企業であるGFLYが2024年9月27日に発行した「南昌新エネルギー技術産業投資基金（有限責任組合）の共同投資及び設立に関する発表」では、クイーンカジノ ボーナスコードが以下のことを明らかにしている。 GFLY 社は産業投資ファンドの出資および設立に参加しました。 産業投資ファンドのジェネラル・パートナー (GP) として 3 つの専門投資機関があります。
上場会社とその関連会社がLPとして産業投資ファンドを共同で設立する最も一般的な構成は、上場会社とその関連会社が共同で産業投資ファンドを設立するファンド構成です。およびその関連会社（通常は上場会社の大株主） 株主、実質支配権株主、シニアマネージャーなど）が産業投資ファンドのリミテッドパートナー（LP）として、市場志向のプライベートエクイティファンドマネージャーが産業投資ファンドのゼネラルパートナー（GP）およびファンドマネージャーとして資金調達を担当します。 , 設立、投資、経営、撤退。
例えば、科学技術イノベーション委員会クイーンカジノ ボーナスコードJYKJが2024年5月15日に発表した「産業投資ファンドの設立及び関連取引への参加に関するお知らせ」では、クイーンカジノ ボーナスコードJYKJが参加する産業投資ファンドが設立されたことが明らかになった。への投資および設立は上場会社であり、その関連当事者は LP としてのみ構成されています。この産業投資ファンドの構成は次のとおりです。
クイーンカジノ ボーナスコードの関連当事者はジェネラル・パートナー (GP) または産業投資ファンドのファンド・マネージャーを務めており、これも市場では一般的な運営形態です。この種のファンド構造では、クイーンカジノ ボーナスコードは産業投資ファンドのリミテッド・パートナー（LP）として資金の一部を拠出することが多く、クイーンカジノ ボーナスコードの関連当事者は一定の投資管理能力を有しているか、より高度な投資管理能力を有することを望んでいます。ファンドおよび投資プロジェクトの意思決定管理に関する発言権。これにより、産業投資ファンドのゼネラル・パートナー（GP）またはファンド・マネージャーとして、産業投資ファンドの運営に実質的に参加、または主導することを目指す権利。
例えば、GEMクイーンカジノ ボーナスコードMXKJが2024年10月12日に発行した「産業投資ファンドの設立及び関連取引への参加に関するお知らせ」では、クイーンカジノ ボーナスコードMXKJが設立した産業投資ファンドが出資して設立されたことが明らかになった。クイーンカジノ ボーナスコードの関連当事者（クイーンカジノ ボーナスコードの株式の5％以上を保有する株主と同一の支配関係にある者）が、産業投資ファンドのジェネラルパートナー（GP）およびファンドマネージャーを務める仕組み。投資ファンドは以下の通りです。
また、実務上、クイーンカジノ ボーナスコードが指定する産業投資ファンドのゼネラルパートナー（GP）が運用資格を有していない場合もあり、その場合にはファンド運用資格を有する第三者機関が運用を行う必要がある。これにより、産業投資ファンドのジェネラルパートナー（GP）とファンドマネージャーの「分離」が生じた。例えば、科学技術イノベーション委員会のクイーンカジノ ボーナスコードである CYKJ は、2024 年 11 月 30 日付の「産業投資ファンドの設立及び関連取引への参加に関するお知らせ」において、クイーンカジノ ボーナスコード CYKJ が投資及び投資に参加したことを明らかにした。産業投資ファンドのジェネラル・パートナー（GP）の設立 ファンド・マネージャーではなく、ファンドの運営者は上場会社から委託されたファンド運営資格を有する第三者機関（株主と同等の支配関係にある）です。上場会社の株式の5％以上を保有している）。
3. 結論
[2] 中国証券監督管理委員会が発行した「上場会社の情報開示管理に関する措置」（中国証券監督管理委員会命令第 182 号）によると、上場会社の関連当事者には関連法人（または関連法人）が含まれます。他の組織）および関連する自然人、具体的には次のとおりです。
関連当事者 | 主題の範囲 |
関連法人 (またはその他の組織) | 1.上場会社を直接的または間接的に支配する法人（またはその他の組織） |
2．前項の法人（又はその他の団体）が直接的又は間接的に支配する上場会社及びその支配子会社以外の法人（又はその他の団体）｝ | |
3．上場会社およびその持株会社以外の法人（またはその他の団体）であって、関連する自然人によって直接的または間接的に支配されている、または取締役または上級管理者を務めているもの | |
4.上場会社の株式を5％以上保有する法人（またはその他の団体）およびその関係者が共同して活動する場合 | |
5.過去 12 か月以内、または関連する協定に従って今後 12 か月以内に、上記の状況のいずれかが存在する | |
6.中国証券監督管理委員会、証券取引所、または上場会社が形式より実質の原則に基づき、上場会社と特殊な関係を有し、上場会社を傾斜させる可能性がある、またはその原因となったと判断したその他の法人（またはその他の組織）その利益 | |
関連する自然人 | 1.上場会社の株式の5%を超えて直接的または間接的に保有する自然人 |
2.クイーンカジノ ボーナスコードの取締役、監督者および上級管理者向け | |
3.上場会社を直接的または間接的に支配する法人の取締役、監督者および上級管理者 | |
4.上記1.及び2.に掲げる者の近親者（配偶者、両親、18歳以上の子及びその配偶者、兄弟姉妹及びその配偶者、配偶者の両親、兄弟姉妹及び子の配偶者の両親を含む） | |
5.過去 12 か月以内、または関連する協定に従って今後 12 か月以内に、上記の状況のいずれかが存在する | |
6.上場会社と特別な関係を持ち、中国証券監督管理委員会、証券取引所または上場会社が形式よりも実質の原則に基づいて決定したとおり、上場会社にその利益を有利にさせる可能性がある、またはそうさせたその他の自然人 |
